（原标题：二季度A股行情预测：商场稳步上行，优质龙头股估值取得诞生）

29日，一季度行情收官。从A股主要指数进展来看，一季度沪指累涨2.23%，站稳3000点;深证成指累跌1.30%，创业板指下落3.87%，科创50指数下落10.48%。从个股进展来看，万丰奥威、金盾股份和翔港科技一季度分散高涨242.11%、123.18%和111.9%，位居涨幅前三位;深科达、茂莱光学和杰普特则名次一季度跌幅前三。

行将到来的二季度行情，在政策面、市局面显明好转的情况下能否络续保持高景气度?《内行证券报》稀奇邀请了前海基金董事总司理杨德龙和巨丰投资首席投资参谋人张翠霞两位嘉宾，从政策面、资金面、周期格调、倡导板块四个维度探讨二季度的商场契机。

稳步上行的概率较大

《内行证券报》：一季度沪指3000点珠还合浦，北上资金阶段性接续流入，能否聚会资金面、政策面来预测一下二季度的行情?

杨德龙：研究到当前A股和港股王人处于历史大底的位置，而好意思欧日股市王人处于历史新高位置，全球成本在研究性价比和风险收益比时，本年可能有一部分资金从编削高的泰西日股市流出，进入A股或港股进行抄底。近期，包括高盛、大摩等多个国际投行王人对中国股市发表了积极看法，表示出他们对当前A股、港股优质金钱价值的招供。

北上资金在春节后呈现净流入态势，这是一个积极的信号。大盘在3000点这个位置推行上仍处于历史大底，无须过于担忧。其实，中国住户并不缺少投资资金。据统计，畴昔三年每年银行新增的住户入款接近20万亿元，三年增多了60万亿元。一朝A股商场和港股商场走出结构性上风行情，酿成赢利效应，例必会眩惑住户储蓄的大回荡。

张翠霞：二季度商场稳步上行的概率较大。从经济基本面来看，岁首到一季度末的数据亮点较多。在工业增多值和制造业投资走势相对较强的配景下，消耗增速有所回升，做事消耗的进展亮眼，出口超预期走强。一系列有关的数据目的均表示出当前经济诞生的内生能源仍是在积贮当中。从政策面看，一系列的政策组合拳密集出台，关于商场信心的提振长短常显明的。大范围的拓荒更新、消耗品以旧换新成为商场关注的焦点。

资金面上，咱们看到国度队性质的资金王人在“买买买”。国际的一些主要机构也在主动地唱多中国经济。期待上证指数在二季度利害冲破3200点关隘的压力，酿成中期趋势转强的一种积极信号，同期也期待创业板指数从头回到2000点上方。

从头质坐褥力看政策受益行业

《内行证券报》：一季度商场活跃带来不少收货盘，而新质坐褥力是被投资者比拟看好的干线，具体有哪些有关行业?

杨德龙：中国在传统的基建、高铁、高速公路方面，仍是在全球进取。畴昔在新基建方面还有好多职责要作念，比如说设置信息高速公路、设置5G基站等。还有当今比拟热点的东说念主工智能、大模子，这些需要插足无数的元气心灵和资金去作念，而新能源汽车成为我国的上风产业，需要配套的充电桩设置，这亦然新基建的一部分。

新质坐褥力的关键在于用科技编削赋能传统行业，以及通过推动新经济企业的发展，创造更多的经济增长点。当年互联网出刻下，咱们兑现了互联网+，即用互联网进步传统行业的坐褥后果，激勉更多增长。当今，东说念主工智能崭露头角，畴昔好多行业将兑现AI+，白银投资运用AI技能为传统行业赋能，提高传统行业的坐褥才和谐后果。这将为畴昔发展带来更多冲破，有意于兑现可接续增长，进而兑现5%傍边的GDP增长。

张翠霞：这段时代的政策顶层盘算推能源度比拟强，包括强化营救开展关键中枢本事攻关，打造国度迫切的先进制造业高地，还有具有中枢竞争力的科技编削高地，促进新能源本事的应用示范。组织开展能源数字化、智能化、中枢本事攻关和应用示范，包括一系列鼓舞电网基础循序、智能化更正和智能微电网设置等举措。对当前中枢受益的高等赛说念正向的撑持力度照旧比拟强的。商务部正在捏紧接洽细化一些的举措，比如新能源汽车，加速发展新质坐褥力，推动传统产业提质升级。这一系列政策组合拳对悉数二级商场的战术驱动是不言而喻的。

四部委《通用航空装备编削应用奉行决策》近期也出来了，聚会区域经济方方面面，咱们看到悉数中枢赛说念板块脱手趋势是比拟明确的。寰宇主要城市王人在勾通社会成本加大对初创期的科技企业的营救。中枢的经济链、产业链和高下贱，基本上王人会对股市中有关公司股价走强产生积极的影响。

契机锁定在周期和科技标的

《内行证券报》：面前商场对二季度A股走势的预判是全体呈现蓄势泛动的态势，下行空间有限。能否谈谈关于二季度干线的判断，若何把合手具体的投资契机?

杨德龙：龙年的行情赢利效应会显明好于兔年。从投资的标的来看，第一个是白马股的估值诞生，像经济转型受益的消耗，新能源科技等标的的龙头股调治仍是比拟充分，具备一定的估值诞生的空间，有较大的投资契机。第二个干线便是AI干线，因为当今继客岁ChatGPT引颈了AI的高涨之后，近期openAI公司推出的Sora视频模子也引起了商场的平凡关注。这可能也会进步全球对有关科技类股票的投资热心。第三是一些高股息率、低估值的中特估板块可能在本年也会有反复的进展，一些追求结识呈报的投资者可能比拟关注高股息率的投资契机。这三条干线应该说王人是比拟明确的，三条干线符合于不同类型的投资者。

当前商场的估值仍然很低，市盈率独一12倍傍边，从历史角度看，这是一个尽头低的市盈率水平。我校服跟着经济复苏的预期增强，跟着政策层面不休加码，商场在已而的调治之后还会迎来第二波上攻，而一些被错杀的优质龙头股或优质龙头基金将会迎来一个估值诞生的契机。

张翠霞：面前商场仍是全面调治为多头情感和作念多才调体现的积极情状。投资契机不错锁定在双轮驱动的大周期或者是大科技这两个干线标的。这两个干线，资金潦倒位切换的特征比拟显明，从全体的作念多驱能源来讲仍是酿成了趋势性行情。中枢赛说念里不乏一些龙头标的已创历史性新高，这仍是不再是一个简浅近单的反弹走势，而是趋势回转的一种基本驱动。

在大周期方朝上，我个东说念主倾向于高股息率板块，包括煤炭、石油、有色金属、黄金、贵金属、水泥等。高股息率赛说念，长线资金聚焦度比拟高，它关于上证指数的呵护作用是不行逆的，我认为周期格调不错给到更高溢价的判断。

在倡导股方面，比拟倾向于大科技成长板块。因为政策营救上风是鼓舞科技编削成长赛说念的内驱力，再加上国度层面上，关于专精特新“小巨东说念主”企业，包括独角兽企业、央企国企上市公司，有市值科罚驱能源。近期，商场对此聚焦度比拟高。从底部反弹以来，咱们看到有关的东说念主工智能、收集游戏、数据中心、算力租借、半导体拓荒材料、芯片、5G、新能源汽车、无东说念主驾驶等对应的一些比拟好的政策驱动有关的中枢产业标的，王人进展较好。

记者 黄王人

• 商场
• 预测
• 行情
• 稳步
• 二季度