近期，中欧港股数字经济夹杂、长城港股通价值精选多策略夹杂、睿远港股通中枢价值夹杂、恒生前海港股通价值夹杂、恒生前海港股通精选夹杂等多只港股主题基金一季报发布，基金司理对港股市集的调仓想路也逐步浮出水面。从重仓标的看，港股科技互联网产业照旧基金司理们布局的要点之一。

　　“腾讯、小米、阿里”成标配

　　中国证券报记者梳剪发现，腾讯、小米、阿里这三家公司时常同期出现时港股主题基金重仓股名单中。以曲少杰处罚的长城港股通价值精选多策略夹杂为例，该居品一季度的文书率超25%。其前十大重仓股辨认为泡泡玛特、腾讯控股、小米集团、中芯海外、逸想汽车、阿里巴巴、比亚迪股份、好意思团、巨子生物、京东健康。

　　恒生前海港股通精选夹杂、中欧港股数字经济夹杂发起（QDII）两只基金的前三大重仓股均为阿里巴巴、腾讯控股、小米集团。德邦沪港深龙头夹杂的前十大重仓股名单中，这三家公司也在其中。

　　不少着名基金司理抓续加仓港股互联网公司。以傅鹏博、朱璘处罚的睿远成长价值夹杂为例，2024年末，该居品抓有腾讯控股363.46万股，腾讯控股位列第三大重仓股。至2025年一季度末，睿远成长价值夹杂抓续加仓腾讯控股，并成为其第一大重仓股。

　　泡泡玛特成为多位基金司理的“心头好”。长城港股通价值精选多策略夹杂、恒生前海港股通精选夹杂等多只港股主题基金重仓了该股票。此外，招商银行、中国银行、紫金矿业等不少红利属性彰着的股票亦成为港股基金司理常见设立标的。

　　互联网企业发展新机遇

　　东谈主工智能本事的快速发展是推动港股互联网行情的垂死要素之一。“瞻望二季度，抓续看好港股科技互联网行业的将来发展前程，港股科技互联网行业政策较为积极，企业功绩出现进取趋势，将来中国东谈主工智能的发展会开启中国科技互联网企业新的发展机遇。”曲少杰在一季报中如斯证据其对科技互联网板块的研判。

　　中欧互联网前锋夹杂亦对港股互联网板块看护较高仓位运作。基金司理王颖在一季报中暗示：“咱们不雅察到，流程当年几年的业务鼎新，互联网行业举座不仅在业务优化、提质增效、推动文书等方面取得彰着效果，在本事迭代、业务改进、政策拓展方面也有所龙套。这关于行业重回成长通谈、收尾价值重估是有匡助的。同期，投资期货互联网平台是国内本事和本钱最为密集的企业，他们关于AI的研发参加是积极的，并已不雅察到一些截止，期待互联网平台带动国内AI进入生态化发展阶段。”

　　在睿远港股通中枢价值夹杂基金司理张佳璐看来，现时港股举座估值仍处于历史中位数之下。部分港股企业流程三年打磨，现时盈利增速预期愈加合理，后续若是宏不雅经济陆续改善，盈利有进一步提高的可能。低估值以及盈利增速改善预期是港股后续后劲地方。

　　AI投资步入新阶段

　　中欧港股数字经济夹杂发起（QDII）基金司理FANGSHENSHEN和张聪在一季报中提到，本事改进的投资节律的前两个阶段是见解驱动阶段（波及见解的股票广宽高涨）和业务数据驱动阶段（新本事是否能带来业务改善）。本轮AI投资正处于第一阶段基本收尾，第二阶段刚刚初始。

　　上述基金司理暗示，在第二阶段，将眷注以下细分标的。

　　一是流量和模子的平台型公司。由于开源模子的鼎力发展，流量平台公司可愚弄开源模子取得用户流；在AI本事杰出到一定进程后，模子平台型公司仅凭本事性能就可诱导大齐用户，转变市集神气。

　　二是有彰着功绩变化的产业链要津节点公司，包括算力链芯片提供公司、IDC公司，机器东谈主产业链的机床公司，AI眼镜的超薄近视镜片公司等。

　　三是垂直赛谈有大幅边缘变化的公司，如互联网金融公司、新药研发公司等。提议从中登科主买卖务发展优异，新本事带来更大着力进步和利润改善的公司。

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